投资管理学经理测试-(25) 投资管理学经理测试
＃0
模拟测试题（五）
一、选择题
１、关于无限期债券的久期，下面哪句话是正确的？（ ）
Ａ、１５％收益率、每年支付利息１００美元的无限期债券的久期比１５％收益率、每年支付利息２００美元的无限期债券的久期长
Ｂ、１５％收益率、每年支付利息１００美元的无限期债券的久期比１５％收益率、每年支付利息２００美元的无限期债券的久期短
Ｃ、１５％收益率、每年支付利息１００美元的无限期债券的久期比１５％收益率、每年支付利息２００美元的无限期债券的久期相同
Ｄ、无限期债券的久期无法计算
２、利率风险的两个组成部分是（ ）。
Ａ、价格风险和违约风险
Ｂ、再投资风险和系统风险
Ｃ、赎回风险和价格风险
Ｄ、价格风险和再投资风险
＃1
３、计算一张１０年期、年收益率为９％的养老基金的久期为（ ）。
Ａ、９．００年
Ｂ、１０．００年
Ｃ、１２．１１年
Ｄ、４．７９年
４、一张息票债券的久期是（ ）。
Ａ、债券发行后不再改变
Ｂ、能够在任意的利率变动下准确地预测债券的价格变化
Ｃ、随到期收益率的降低而降低
Ｄ、上述各项均不正确
＃2
５、利率下降时，溢价销售的１０年期债券的久期将（ ）。
Ａ、增加
Ｂ、减少
Ｃ、保持不变
Ｄ、先增加，再减少
６、一张票面利率为８％、３０年期的公司债券最近被标价到收益率为１０％。债券的马尔凯尔久期是１０．２０年。给定以上信息，债券的修正久期将会是（ ）。
Ａ、８．０５
Ｂ、９．４４
Ｃ、９．２７
Ｄ、１１．２２
＃3
７、一张票面利率为８％、１５年期债券的到期收益率为１０％，久期为８．０５年。如果市场收益率变动２５个基点，债券的价格将会变动多少？（ ）
Ａ、１．８５％
Ｂ、２．０１％
Ｃ、３．２７％
Ｄ、６．４４％
８、有一张以平价出售的修正久期为１０．６ 年、凸性为２１０的债券。根据久期法则，２％的收益率跌幅会引起价格上涨２１．２％。那么根据久期凸性法则，价格的变化百分比将会是多少？（ ）
Ａ、２１．２％
Ｂ、２５．４％
Ｃ、１７．０％
Ｄ、１０．６％
＃4
９、替代掉期是债券之间的替代，用来（ ）。
Ａ、改变资产组合的风险等级
Ｂ、延长资产组合的久期
Ｃ、缩短资产组合的久期
Ｄ、从两种债券明显的错误标价中获利
１０、利率预测掉期是债券之间的替代，用来（ ）。
Ａ、盯住预测的利率变化来改变资产组合的久期
Ｂ、当收益差幅和历史价值不协调时，在公司债券和政府债券之间改换
Ｃ、从两种债券的明显错误标价中获利
Ｄ、改变资产组合的风险等级
＃5
二、选择题
３０年期债券，每年付息，息票率为１２％，久期为１１．５４，凸性为１９２．４。债券现在以到期收益率８％的价格出售，使用财务计算器求出债券价格。假定到期收益率从７％升到９％，按照新的收益率，根据久期法则与久期-凸性法则，债券价格为多少？每种方法的误差百分比是多少？你对两种方法的准确性有什么结论？
＃6
三、案例分析。
＃7＃0
１、Ｃ
２、Ｄ
３、Ｅ
４、Ｅ
５、Ａ
６、Ｃ
７、Ａ
８、Ｂ
９、Ｄ
１０、Ａ
＃1
使用财务计算器，到期收益率为７％的债券的价格为１６２０．４５美元；ＹＴＭ等于为８％，价格为１４５０．３１美元；ＹＴＭ等于９％，价格为１３０８．２１美元。
根据久期法则，假定到期收益率下跌至７％／预计的价格变动＝－久期
