＃0
模拟试卷（五）
一、选择题
１、决定投资项目是否值得投资的基本准则是（ ）。
Ａ、是否盈利
Ｂ、是否能力股东创造财富
Ｃ、是否保证投资收回
Ｄ、是否有社会价值
２、若要调整通货膨胀对投资资本预算的影响，下列方法适用的是（ ）。
Ａ、名目利率折现名目现金流量
Ｂ、实质利率折现实质现金流量
Ｃ、股利折现现金流量
Ｄ、资本折现现金流量
＃1
３、实质现金流量是名目现金流量按（ ）折现而成的。
Ａ、利率
Ｂ、利润率
Ｃ、通货膨胀率
Ｄ、汇率
４、投资项目的价值取决于未来的（ ）。
Ａ、现金流量和折现率
Ｂ、现金流量和利润率
Ｃ、投资成本和利润率
Ｄ、所需资金和利润率
＃2
５、根据同等值系数，管理者可将风险现金流量转为（ ）。
Ａ、预期现金流量
Ｂ、折现现金流量
Ｃ、确定现金流量
Ｄ、权益现金流量
６、若投资决策各变数之间关系密切，则适合采用（ ）。
Ａ、决策树
Ｂ、敏感度分析
Ｃ、情景分析
Ｄ、模拟分析
＃3
７、有时候，公司在会计上达到损益平衡，但实际上是亏损的，是因为在运用净利计算时，没考虑（ ）。
Ａ、原始投资利息
Ｂ、原始投资机会成本
Ｃ、现金流量机会成本
Ｄ、固定资产机会成本
８、内部报酬率是使未来报酬之观值等于（ ）。
Ａ、预期利润
Ｂ、投资成本
Ｃ、投资成本的利率
Ｄ、营运资金成本
＃4
９、还本期间存在重大缺陷是因为它忽略了（ ）。
Ａ、有些现金流量发生于还本期间之后
Ｂ、目前所收到一元比未来所收到一元更有价值
Ｃ、利率浮动变化
Ｄ、资金的其它市场机会成本
１０、以下各投资计划评价方法中适合投资规模相当小的是（ ）。
Ａ、还本期间法
Ｂ、净观值法
Ｃ、获得指教法
Ｄ、内部回报率法
＃5
二、简答题
１、试以还本期间法来评估下列投资项目，哪一个更佳？
预计现金流量（万元）
年份 地产项目 软件科技项目
０ １０００ １０００
１ ７００ １００
２ ５００ ６００
３ ２００ ８００
＃6
三、案例分析：
＃7＃0
１、Ｂ
２、Ｃ
３、Ｃ
４、Ａ
５、Ｄ
６、Ｃ
７、Ｂ
８、Ｃ
９、Ａ、Ｂ
１０、Ａ
＃1
答：地产项目还本期：１＋３００／５００＝１．６年
软件科技项目还本期：２＋３００／８００＝２．３７５年
所以地产项目较佳．
＃2
空气净化法的法律颁布与实施使南方公司面临一种两难境地，要赶上１９９５年生效期，１９９２年就必须对公司生产经营作出战略性调整。南方公司战略性调整有在三个方案：
第一：不用净化器，燃烧高硫煤方案，但每年释放26.655万吨，将超过法律规定的25.458万吨的许可额，许可额不足可购入。
第二，采用净化器，燃烧高硫煤，每年释放量2.6655万吨，但额外投资成本共计719.43万元，平均每千瓦小时0.0013。
第三，不用净化器，燃烧低硫煤，每年释放量26.655万吨ＳＯ2，但低硫煤增加运输成本，增加购买许可额成本还要增加改进生产电滤尘器成本。
这项酸雨对策如何下手？
从经济价值考虑的第三方案较好，但长远来看，随着程度提高，今后许可额成本将越来越大，也极有可能在大众舆论压力下，取消许可额供给，到那时成本（投资）更大，所以笔者仍结合考虑眼前利益和长远利益，采用第二方案。
＃3
